三花转债上市价格，三花转债上市价格预估

周五，两市共有2145只股票上涨，2827只股票下跌，成交额9224.49亿，较前一交易日增加17.85亿。三花智控两大业务板块中，空调和冰箱零部件保持稳定，近三年营收保持在90亿元以上。海泰转债7月17日挂牌，目前转股价值107.23，预计一签盈利300+；微通道铝换热器替代传统铜换热器的长期确定性较高，但目前渗透率极低，未来一旦开始放量，市场空间将突破500亿；三花在该领域处于世界领先地位，拥有丰富的技术储备。

亿市值扣除非汽车零市值298.02亿元，汽车零市值456.3亿元。预计汽车零净利润约为3亿元。汽车零业务静态市盈率超过150倍。即使考虑10%的业务协同溢价，汽车零市盈率也是127倍，估值过高。认购已于5 月18 日进行。发行规模为9.08亿枚，稍大一些。当前转股价值100.51，评级：AA，初始转股价格15.72，每股配股0.714。 900股可以稳定配1手，需要花费14094元。预计一个标志的利润为300元，安全边际为2.1%。

1、三花转债上市价值

下面将基于自动归零稳态市场份额情景的预期计算称为自动归零保守预测，简称自动归零保守预测；稳态市场份额40%将被称为Auto Zero乐观预测，简称Auto Zero乐观预测。高估的主要原因是：新能源汽车产业链高度景气下，三花汽车业务爆发，对市盈率较高的传统业务产生溢出，市场持续看好；但传统业务占比过高，增速缓慢。即使汽车零部件增长速度非常快，但其总收入可能增长平庸，且被高估。

2、三花转债上市价格预估

原股东优先配售的三花转债数量为股权登记日（2021年5月31日，T-1）收市后登记的三花智能控股持有的股份数量。配股价格为每股0.8375元。可转债比例用于计算可配售的可转债数量，然后换算成每张100元的可转债数量，每张为一个申购单位。本次可转债的有条件修改条款为：15/30、85%；有条件赎回条款为：15/30、130%（转换期内），到期赎回价格为110元；有条件赎回条款销售条款为30/30，即70%。

3、三花转债上市价格

假设三花转债原股东配售比例为60-70%，配售金额为18亿元-21亿元，网上发行金额为9亿元-12亿元，则近期网上有效申购金额三角转债已发行80.6万亿份，普耐转债网上有效申购金额为8.05万亿份。假设三花转债网上有效申购金额为8.10万亿元，预计网上中签率在0.0111%至0.0148%之间。

汽车零部件业务收入的主要驱动力是国内外新能源汽车销量； 2021年至2035年，国内新能源汽车销量通过预测中国新能源汽车渗透率估算，国外新能源汽车销量通过假设销量增速估算。 2035年至2050年，假设国内外新能源汽车销量CAGR=4%。目前换股价值为92.76，股东配股87.25%，溢价40%。参考同概念债券：信如转债和百润转债。预计丽子转债上市首日价格为125-130元，单签盈利280元。元左右。